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责任编辑：余鹏飞徐小庆：2019年楼市、股市、债市投资机会券商中国谢谢熊园博士邀请我来在这儿和大家做一个交流，希望借这个机会，把我的主要观点给大家做一个呈现。时间也比较宝贵，今天就主要讲四点：一是货币宽松难以扭转地产下行趋势；二是企业被动加杠杆，M1阶段性回升；

波音公司也是美国最大的对华出口商之一，迄今为止，飞机出口未受到关税的影响。（坛妹）责任编辑：孟然牧原股份主要机构：汐泰投资、诺安基金、国投瑞银基金、申万菱信基金、上海利檀投资、北京鑫翰通航投资调研摘要：问：公司在对非洲猪瘟的防疫情况？答：从非洲猪瘟现在的态势来看，可能未来会长期存在。目前非洲猪瘟只能预防，公司针对非洲猪瘟的防控措施如下：

商品方面，大家会说商品跟2014、2015年一样，商品因为地产周期回落进入一个持续下跌周期，这句话也对也不对。从需求角度来讲，这么理解是没错的，但是在过去商品的下跌周期当中，我们看到的是供给和需求是形成共振的，2014年、2015年商品下跌都是伴随着产能的扩张和信用的收缩，而这一轮信用收缩最快的阶段是发生在去年，但是为什么商品直到四季度才开始下跌呢？因为去年有供给侧改革。今年供给侧改革力度缩小了，但是信用收缩可能也阶段性结束了。

金融博客ZeroHedge发文指出，随着出口能力增加，美国对OPEC原油依赖的下滑很可能导致2014年油市重演，当时在美国页岩油攫取大量市场份额之后，传统产油国各自为政抢占市场份额，导致油价崩溃。美银美林指出，在10年前的2008年，美国在购买外国能源上的支出还高达GDP的3%，而截至上月，美国在能源上已经转为贸易盈余。这也意味着美国不再依赖OPEC等的石油进口来满足国内需求，甚至对国际能源定价也有了更大话语权。

对于股市，我们刚刚谈到了需要观察的最重要的指标，就是M1的回升。M1的回升有两种可能，一种可能是因为地产销售带动M1回升，这种情况大概率来讲对股票不是好事，因为意味着主要的增量资金进入的不是股票市场，而是房地产市场，最典型的就是2015-2016年。如果M1的回升是因为企业的融资环境改善所带来的，如2005-2006年，当时地产销售是回落的，但企业融资非常活跃，那个时候你会看到M1也会显著回升，这个时候对股票市场来讲是非常好的。当然，现在和那时候的区别在于它不是一个纯粹的需求推动的回升，但是流动性的改善只要没有其他的东西来分流的话，对股市而言就应该是一个相对比较好的结果。

此前一天，此前黑鲨联合创始人、黑鲨科技CEO罗语周也发微博称，鉴于目前疫情严重，线下人员聚集的传统发布会已经不合适举办了，“黑鲨如何举办一场高品质的线上发布会？各位朋友有什么好的建议。”他写道。为此，观察者网询问了小米和黑鲨。小米方面表示，目前还不清楚，确切消息需要等到10日开工；黑鲨方面也表示目前没有确切消息。